Ein niederländischer Käufer, der einen Kaufvertrag für ein Zielunternehmen mit Töchtern in Luxemburg und der Schweiz unterschreibt, kauft nicht ein Unternehmen. Er kauft eine Steuerposition in drei Ländern gleichzeitig, jedes mit eigenen Regeln zu Beteiligungen, Quellensteuern und Meldefristen. Steuerberatung bei grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen heisst: diese Position vor der Unterschrift sichtbar machen und lange nach dem Closing haltbar halten.
Wie unterstützt eine internationale Steuerberatungskanzlei Unternehmen bei grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen?
Eine internationale Steuerberatungskanzlei begleitet die gesamte Transaktion, nicht einen einzelnen Moment darin. Die Anwältinnen, Anwälte und Steuerberater von WVT führen die steuerliche Due Diligence beim Zielunternehmen durch, entwerfen die Erwerbs- und Finanzierungsstruktur, übersetzen die Befunde in die Garantien und Freistellungen des Kaufvertrags, erledigen die notariellen Schritte beim Closing und halten die Struktur danach sauber. Die Reihenfolge wiegt schwerer als jeder einzelne Schritt. Eine Struktur, die erst nach der Preiseinigung überarbeitet wird, kostet fast immer mehr als eine, die von Anfang an geplant war. Deshalb gehört internationales Steuerrecht schon beim ersten Entwurf der Absichtserklärung an den Tisch.
Steuerliche Due Diligence: was der Preis abbilden muss
Steuerliche Due Diligence ist die Suche nach Verbindlichkeiten, die noch nicht veranlagt sind. Die eingereichten Erklärungen sind der Ausgangspunkt, nicht die Antwort. In einem grenzüberschreitenden Fall taucht meist eines dieser Themen auf: Verrechnungspreise zwischen Gruppengesellschaften, die nie dokumentiert wurden; eine Betriebsstätte, die unbemerkt entstanden ist, weil Personal aus einem anderen Land arbeitet; eine Beteiligungsbefreiung, die auf Beteiligungen beansprucht wurde, die dafür womöglich nicht qualifizieren; oder ein Ruling auf Grundlage von Fakten, die sich inzwischen geändert haben.
Jedes Land fügt eine eigene Frage hinzu. Hält das niederländische Zielunternehmen Immobilien, kommt die Grunderwerbsteuer ins Spiel, und ob sie beim Anteilskauf anfällt, hängt von der Zusammensetzung des Vermögens ab. Bei einer luxemburgischen Holding stellt sich die Frage, ob die Beteiligungen unter Artikel 166 des luxemburgischen Einkommensteuergesetzes fallen. Schweizer kantonale Rulings beruhen auf einem beschriebenen Sachverhalt, und ein Eigentümerwechsel ist genau die Art von Änderung, die ihre Weitergeltung infrage stellt.
Das Ergebnis ist kein Bericht um des Berichts willen. Jeder Befund bekommt einen Preis und dann einen Platz: im Kaufpreis berücksichtigt, über eine spezifische Freistellung abgedeckt oder bewusst akzeptiert. Was passiert, wenn dieser Schritt ausgelassen wird, steht in unserem früheren Beitrag zu den Fallstricken in der internationalen M&A-Steuerplanung.
Die Struktur: wo der Käufer sitzt und wie das Geld zurückkommt
Die Erwerbsgesellschaft entscheidet darüber, wie später Mittel fliessen. Eine niederländische Holding kann qualifizierende Dividenden und Veräusserungsgewinne über die Beteiligungsbefreiung nach Artikel 13 des niederländischen Körperschaftsteuergesetzes 1969 steuerfrei vereinnahmen; Luxemburg kennt eine vergleichbare Regelung nach Artikel 166 LIR. Beides gilt nicht automatisch. Es gelten Mindestbeteiligungen, Anforderungen an die Besteuerung der Tochter, und die Holding muss mehr sein als ein Name im Register.
Bei der Finanzierung werden Pläne am häufigsten enger. Akquisitionsschulden in das Land des Zielunternehmens zu verlagern, wirkt effizient, bis die Zinsschranke aus der europäischen Anti-Steuervermeidungsrichtlinie (ATAD) greift, in den Niederlanden umgesetzt als Earnings-Stripping-Regel in Artikel 15b desselben Gesetzes. Die zweite Grenze ist der Abkommenszugang: Der Principal Purpose Test aus dem Mehrseitigen Übereinkommen der OECD versagt Abkommensvorteile, wenn deren Erlangung ein Hauptzweck der Gestaltung war. Substanz im Land der Holding muss also echt und belegt sein. Nimmt die Transaktion die Form einer Verschmelzung statt eines Anteilskaufs an, kann die EU-Fusionsrichtlinie (2009/133/EG) die Besteuerung der Reorganisation selbst aufschieben, unter Bedingungen, die jeder Mitgliedstaat eigenständig ausgestaltet. Auf Gruppenebene haben wir das in unserem Leitfaden zur internationalen Steuerstrukturierung ausgeführt.
In den Verträgen: wo das Steuerrisiko landet
Befunde aus der Due Diligence sind wenig wert, solange sie nicht im Vertrag stehen. Steuergarantien decken das Unbekannte ab; eine spezifische Steuerfreistellung deckt das bereits erkannte Risiko, oft hinterlegt über ein Escrow oder einen Einbehalt bis zum Ablauf der Festsetzungsfrist. Ob die Parteien Locked Box oder Completion Accounts wählen, entscheidet, wer die Steuerlasten aus der Zeit vor dem Closing trägt. Die Formulierung verzeiht wenig: Eine Freistellung, die erst bei einem rechtskräftigen Bescheid greift, kann den Käufer jahrelang ein Verfahren vorfinanzieren lassen.
Eine Pflicht geht in der Hektik vor der Unterschrift leicht unter. Eine grenzüberschreitende Reorganisation kann eine meldepflichtige Gestaltung nach den EU-Meldevorschriften sein, mit einer Frist von 30 Tagen ab dem auslösenden Ereignis. WVT erledigt die DAC6-Meldung parallel zur Transaktion und nicht danach, denn die Frist läuft auch dann, wenn im Deal-Team niemand daran gedacht hat.
Das Closing: Urkunden, Register und Schritte, die sich nicht beschleunigen lassen
In Ländern mit kontinentaleuropäischer Rechtstradition steht der Notar auf dem kritischen Pfad. Anteile an einer niederländischen BV gehen nur durch notarielle Urkunde über, bei einer luxemburgischen SARL gilt Ähnliches. Schweizer Fusionen, Spaltungen und Umwandlungen laufen über das Fusionsgesetz, mit Handelsregistereintragungen, die den rechtlichen Stichtag setzen. Das ist keine Formsache: Mit der Urkunde findet die Transaktion rechtlich statt. Eine fehlende Vollmacht, ein nicht legalisiertes Dokument oder eine offene Meldung wirtschaftlich Berechtigter verschiebt ein Closing schnell um eine Woche.
Liegen die Notardienste im selben Mandat wie die steuerliche Arbeit, entfällt die Übergabe, an der die meisten Verzögerungen entstehen. Steuerstruktur, Urkunden und Registereinträge beschreiben dann dieselbe Transaktion.
Nach dem Closing: Integration, Reporting und die Verteidigung der Struktur
Jetzt muss die Struktur einer Prüfung standhalten. Für Gruppen oberhalb von 750 Millionen Euro Konzernumsatz verändert Pillar Two die Berechnung des effektiven Steuersatzes nach der Transaktion, und eine Übernahme kann diese Berechnung mitten im Jahr umwerfen. Unterhalb dieser Schwelle stellen sich andere, ebenso praktische Fragen: Welche erworbenen Gesellschaften können verschmolzen werden, welche müssen wegen Lizenzen oder Abkommen bestehen bleiben, wo tagt der Verwaltungsrat, und wer unterschreibt was.
Hier zahlt sich ein Berater aus, der schon bei der Due Diligence dabei war. Wer weiss, warum die luxemburgische Holding gewählt wurde, kann das drei Jahre später auch einem Prüfer erklären.
Wie wählen Sie einen Berater für grenzüberschreitende Transaktionen?
Kanzleien beschreiben sich mit ähnlichen Worten, deshalb helfen enge Fragen am meisten. Fragen Sie, welche Länder die Kanzlei mit eigenen qualifizierten Leuten abdeckt und welche über ein Empfehlungsnetzwerk; jede Übergabe zwischen Beratern ist eine Stelle, an der eine Frist oder eine Annahme verloren geht. Fragen Sie, ob juristische, notarielle und steuerliche Arbeit in einem Mandat liegen oder in dreien, und wer den Zeitplan hält, wenn Letzteres zutrifft.
Prüfen Sie danach die Kontinuität. Der Partner im Pitch ist nicht immer die Person, die den Bericht schreibt, und ein Berater, der beim Closing verschwindet, überlässt die anschliessenden Meldungen einem Team, das die Begründung erst rekonstruieren muss. Fragen Sie direkt, wer im zweiten Jahr noch verfügbar ist und ob die Kanzlei zur Struktur steht, wenn eine Steuerbehörde sie infrage stellt.
Geschwindigkeit ist das letzte Kriterium und dasjenige, das am häufigsten zu spät auffällt. Transaktionen laufen in Tagen. Ein Berater, der eine Woche für ein Strukturmemo braucht, prägt die Transaktion durch Abwesenheit. Für einen CFO oder eine Rechtsabteilung in einem kompetitiven Prozess ist Reaktionszeit inhaltliche Qualität, kein Servicedetail.
Eine praktische Regel wiegt schwerer als alles andere: Holen Sie die Steuerberatung dazu, bevor die Absichtserklärung unterschrieben ist. Sobald die Struktur in einem unterzeichneten LOI festliegt, bekommen die Optionen, die in Woche eins nichts kosteten, einen Preis, und Nachverhandeln kostet Goodwill, den die Integrationsphase noch braucht.
Häufig gestellte Fragen
Wie unterstützt eine internationale Steuerberatungskanzlei Unternehmen bei grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen?
Die Begleitung erstreckt sich über die gesamte Transaktion: steuerliche Due Diligence beim Zielunternehmen, Entwurf der Erwerbs- und Finanzierungsstruktur, Steuergarantien und Freistellungen im Kaufvertrag, notarielle Umsetzung und Registereintragungen beim Closing sowie Compliance und Integration danach. Der praktische Nutzen liegt darin, dass ein Team alles zusammenhält, sodass die entworfene Struktur auch die ist, die dokumentiert und gemeldet wird.
Wie wähle ich den richtigen Steuerberater für eine grenzüberschreitende Fusion?
Achten Sie darauf, welche Länder mit eigenen Leuten statt über Empfehlungen abgedeckt sind, ob juristische, notarielle und steuerliche Arbeit in einem Mandat liegen, und ob das Team der Due Diligence auch nach dem Closing bleibt. Reaktionszeit zählt in einem kompetitiven Prozess ebenso viel wie fachliche Tiefe. Die Frage, wer die Struktur in drei Jahren bei einer Prüfung verteidigt, trennt die Kanzleien schnell.
Warum ist unsere Steuerlast nach der Übernahme gestiegen?
Häufige Ursachen sind eine Holding, die den Substanz- oder Hauptzwecktest nicht besteht, sodass Abkommensvorteile bei der Quellensteuer entfallen; Akquisitionsschulden, die von den ATAD-Zinsabzugsbeschränkungen erfasst werden; oder ein Risiko aus der Zeit vor dem Closing, das die Due Diligence gefunden, der Vertrag aber nie zugewiesen hat. Alle drei lassen sich auf eine Entscheidung vor der Unterschrift zurückführen.
Wann sollte die Steuerberatung einbezogen werden?
Am besten vor der Absichtserklärung. Dort werden meist Transaktionsform, erwerbende Gesellschaft und teilweise die Finanzierung festgelegt, und das sind steuerliche Entscheidungen im kommerziellen Gewand. Wer erst beim Kaufvertrag einsteigt, kann Risiken noch über Freistellungen abfedern, aber die günstigeren Lösungen, etwa eine andere Erwerbsgesellschaft, stehen dann nicht mehr zur Verfügung.
Betrifft Pillar Two auch Transaktionen im Mittelstand?
Unmittelbar gilt Pillar Two nur für Gruppen über 750 Millionen Euro Konzernumsatz, die meisten mittelständischen Transaktionen fallen also nicht darunter. Mittelbar reicht es weiter: Wird ein Unternehmen von einer erfassten Gruppe gekauft, geht es in deren Berechnung ein. Käufer im Anwendungsbereich fragen Pillar-Two-Daten zunehmend schon in der Due Diligence ab, und Verkäufer, die sie liefern können, kommen schneller durch den Prozess.
