Houdstermaatschappijen in Luxemburg, Nederland en andere EU-landen hebben drie jaar lang gewerkt aan de voorbereiding op ATAD 3, de richtlijn die beloofde fiscale voordelen af te nemen van entiteiten die geacht werden echte economische substance te missen. Die voorbereiding moet nu opnieuw worden gelezen. Op 18 juni 2025 hebben de EU-ministers van Financiën, bijeen in de Raad Economische en Financiële Zaken (ECOFIN), het voorstel formeel ingetrokken. ATAD 3 treedt niet in werking in de vorm die is rondgestuurd, en de vraag voor elke CFO of in-house jurist die een grensoverschrijdende structuur beheert, is niet langer “hoe voldoen we eraan” maar “wat komt ervoor in de plaats, en houdt onze substance nog stand”.
Wat ATAD 3 beoogde
ATAD 3 was de derde antibelastingontwijkingsrichtlijn van de Europese Commissie, gepubliceerd op 22 december 2021 en algemeen bekend als de Unshell-richtlijn. Het doelwit was de lege vennootschap: een brievenbus- of doorstroomentiteit die activa aanhoudt of inkomen door een laagbelastend land leidt zonder de mensen, bedrijfsruimte of activiteit die de geclaimde verdrags- en EU-richtlijnvoordelen rechtvaardigen. Substance betekent in deze context de tastbare aanwezigheid van een bedrijf: een eigen kantoor, een eigen bankrekening en besluitvormers die daadwerkelijk ingezeten en actief zijn in plaats van slechts op papier.
Het voorgestelde mechanisme werkte in fasen. Een reeks “poort”-tests zou entiteiten met overwegend passief inkomen, aanzienlijke grensoverschrijdende activiteit en uitbestede administratie hebben aangemerkt. Aangemerkte entiteiten moesten vervolgens substance-indicatoren in hun aangifte rapporteren. Een entiteit die niet aan die indicatoren voldeed, werd vermoed een lege vennootschap te zijn en kon de toegang tot belastingverdragen en EU-richtlijnen verliezen, al behield ze het recht om dat vermoeden te weerleggen met bewijs van een commerciële reden.
Waarom de Unshell-richtlijn vastliep en werd ingetrokken
Belastingrichtlijnen vereisen unanimiteit in de Raad, en de lidstaten bereikten die nooit. Drie bezwaren bleken doorslaggevend. De nalevingslast om substance aan te tonen werd als onevenredig gezien, vooral voor kleinere houdsterentiteiten met legitieme bestaansredenen. De substance-indicatoren en rapportageverplichtingen overlapten sterk met reeds geldende regels, met name DAC6 en de eerdere ATAD I en ATAD II. En de weerleggings- en vrijstellingsmechanismen lieten te veel juridische onzekerheid over om als adviseur met vertrouwen op te plannen. Nadat verschillende herzieningen de kloof niet konden overbruggen, haalde ECOFIN het dossier in juni 2025 van de agenda.
Wat er voor ATAD 3 in de plaats komt
Het beleidsdoel is niet verdwenen; het instrument is veranderd. In plaats van een zelfstandige richtlijn wil de Raad de antimisbruik-substancebeginselen onderbrengen in een hervorming van DAC6, het EU-stelsel van verplichte openbaarmaking, die naar verwachting in 2026 vordert. De werkwijze is om lege vennootschappen te identificeren door de bestaande rapportage-“wezenskenmerken” van DAC6 uit te breiden in plaats van een parallel kader te bouwen. Voor multinationals is dit een wezenlijke vereenvoudiging: het hergebruikt rapportagekanalen en IT-systemen die al aanwezig zijn en vermijdt dubbele aangiften, in lijn met de bredere agenda van de EU om fiscale regels te vereenvoudigen. Welke nieuwe wezenskenmerken precies worden toegevoegd, wordt nog onderhandeld.
Wat de intrekking betekent voor uw structuur
Het einde van ATAD 3 is geen signaal om substanceplanning af te bouwen. Substance blijft doorslaggevend onder instrumenten die volop van kracht zijn: de algemene antimisbruikregel in ATAD I, de principal purpose test in moderne belastingverdragen en de lijn van jurisprudentie over uiteindelijk gerechtigde uit de Deense zaken van het Hof van Justitie, op grond waarvan belastingdiensten verdrags- en richtlijnvoordelen al weigeren aan doorstroomentiteiten. Nationale autoriteiten toetsen substance vandaag al, met of zonder ATAD 3. Entiteiten die op een Luxemburgse SOPARFI of een Nederlandse houdster leunen om toegang te krijgen tot de moeder-dochterrichtlijn of de rente- en royaltyrichtlijn, doen er goed aan de komende 18 maanden te benutten om hun positie te versterken, niet te versoepelen.
De praktische stap is een substancebeoordeling van elke houdster- en financieringsentiteit aan de hand van het huidige recht en de waarschijnlijke vorm van de DAC6-hervorming, in plaats van aan de ingetrokken ATAD 3-tekst. De advocaten en belastingadviseurs van WVT voeren die beoordeling uit als onderdeel van onze vennootschapsbelastingdiensten, en het juiste moment om te beginnen is vóórdat de hervormde wezenskenmerken worden gepubliceerd, niet erna. Voor achtergrond over hoe het openbaarmakingsstelsel zich ontwikkelt, zet onze notitie over de aanname van DAC9 door de Raad de richting uiteen.
Veelgestelde vragen
Gaat ATAD 3 nog door?
Niet meer in de voorgestelde vorm. ECOFIN trok de Unshell-richtlijn op 18 juni 2025 in, nadat de lidstaten de vereiste unanimiteit voor belastingwetgeving niet bereikten. Het onderliggende doel — fiscale voordelen weigeren aan entiteiten zonder echte substance — blijft bestaan, maar wordt nagestreefd via een hervorming van het DAC6-openbaarmakingsstelsel in plaats van een aparte richtlijn.
Wat was de Unshell-richtlijn?
De Unshell-richtlijn was de informele naam voor ATAD 3, het voorstel van de Europese Commissie van december 2021 om het gebruik van lege vennootschappen voor belastingmisbruik in te dammen. Het stelde poorttests in om verdachte entiteiten aan te merken, verplichtte hen substance-indicatoren te rapporteren zoals bedrijfsruimte, personeel en een lokale bankrekening, en zou verdrags- en EU-richtlijnvoordelen hebben afgenomen van entiteiten die als lege vennootschap werden vermoed.
Betekent de intrekking dat substance niet langer van belang is?
Substance is belangrijker dan ooit. Ook zonder ATAD 3 weigeren belastingdiensten verdrags- en richtlijnvoordelen aan entiteiten die substance missen, op grond van de antimisbruikregel in ATAD I, de principal purpose test en de jurisprudentie over uiteindelijk gerechtigde van het Hof van Justitie. Houdster- en financieringsstructuren hebben nog steeds echte besluitvorming, bedrijfsruimte en economische activiteit nodig om toetsing te doorstaan.
Wat komt er voor ATAD 3 in de plaats?
De Raad wil de antimisbruik-substancebeginselen onderbrengen in een hervorming van DAC6, het EU-stelsel van verplichte openbaarmaking, die naar verwachting in de loop van 2026 vordert. In plaats van een aparte richtlijn zouden lege vennootschappen worden geïdentificeerd via nieuwe of uitgebreide DAC6-wezenskenmerken, waarbij de bestaande rapportage-infrastructuur wordt hergebruikt en de dubbele naleving die ATAD 3 mede deed stranden, wordt verminderd.
Wanneer gaan de DAC6-wijzigingen gelden?
Er is nog geen datum vastgesteld. De hervorming wordt naar verwachting in 2026 op tafel gelegd, waarna ze de unanimiteitseis van de Raad moet passeren en een omzettingsperiode moet doorlopen voordat de nationale regels van kracht worden. Beschouw 2026 als het jaar om nauwlettend te volgen en uw structuren op orde te brengen, in plaats van als een harde nalevingsdeadline.
